母嬰保健建議描述：：馬老師高瞻遠矚[贊][贊][贊]馬姐談投資企業債爆雷的警示——顛覆性錯誤并不遙遠11:31【輝縣首筆8億元企業債成功發行，票面利率4.32％ 】輝縣市首筆8億元企業債成功發行，發行期限7年、發行票面利率4.32%，創2017年以來主體AA及主體AA+同類型債券利率最低。下一步，借助企業債成功發行的東風，輝縣市將緊鑼密鼓籌備10億元的非公開發行公司債，目前，發行申請已提交交易所，正在審理中。同時，輝縣市將進一步創新思路，在做好招商引資、立項爭資的基礎上，大膽開展多渠道融資，為城市建設、道路交通、水利工程等民生基礎設施建設提供有力的資金支持，助力全市高質量發展。 詳情請戳：輝縣首筆8億元企業債成功發行，票面利率4.32％讓企業在海外發行債券，會不會形成利益輸送？道理很簡單，很多企業大股東都完成了移民和資產轉移海外，現在完全可以用自己海外資金購買企業的高息企業債，每年企業花費大量成本去兌付利息，最新一大塊利潤就流入了大股東自己口袋，而且是變成了海外資產。搞不懂為什么國家允許這些企業去發行海外高息債券？最終兌付不是還是要消耗國家外匯儲備嗎？普通老百姓想換點外匯太難了。但是這些企業卻能隨便發行幾十億甚至上百億美元債券，每年輸送幾億甚至上十億美元利息給海外債權人。【宏觀長春：社融低于預期是“技術性”因素而非政策收緊所致】社融低于市場預期，主因系非標驟減、企業債發行下滑拖累，非貨幣政策收緊所致。（花長春 陳禮清）網頁鏈接近期因為永煤企業債違約引起債券市場波動，使內蒙古的專項債延期發行，有個形象的說法是：一個河南的蝴蝶，讓內蒙刮起了龍卷風。銀保監會在貫徹中央經濟工作會議精神的文件中，特別提出了要“堅決打擊各種逃廢債行為”。那么現在為什么地方政府會容忍當地企業對其企業債違約呢，這在過去是不可能的事情，因為這對當地的聲譽會造成很不好的影響。昨天央行副行長陳雨露的一番話可以解惑了，他表示“近期出現了極少數的發債企業在銀行間債券市場上的違約事件，引發了債券市場的一些波動。客觀來看，債券違約是債市發展當中打破剛性兌付的一種現象，通過違約數據檢驗，實際上可以形成債券市場優勝劣汰的競爭機制，有助于中國金融市場信用建設。”，所以，這里表達的信息是：對于企業債企業實在還不了的，政府也不會兜底了，購買者自負責任，因為要打破債券市場的剛兌，政府要打擊的是有錢不還！看下圖，2021年將是債務集中到期的一個高點年份。因此對明年的貨幣和信貸政策，我認為大概率會收緊地方債和企業債的發行規模以及信貸資金的投放規模，但加息的概率極小。因此我們當下的策略就是：抱緊核心資產。何謂核心資產？京滬的房子！恒大知會停止償還兩家銀行的利息款。之前夜報里幾次說過，地產公司對債務的重視程度排名是銀行>企業債>其他各類應付款。既然已經開始停還銀行利息了，說明現金流緊張程度又提升了。嚴格來說恒大也不是完全沒錢，許多預售款現在按照規定押在銀行里呢，只是無法動用。影響就是銀行股和地產股今天很慘，市場擔心恒大牽一發而動全身。但也不用過于悲觀，恒大手握不少優質資產，和債務抵消后真實敞口沒那么可怕。而對于現金流充沛的地產公司來說，現在一點都不慌，就等著買死魚。恒大債務違約，許家印現在是斷臂求生。但是他斷的是供貨商、施工單位、業主和恒大員工的臂，求自己的生。企業債兌付的是自己的利益相關的部分。這就是資本的自私和冷酷。看看當年對他的評價或者吹捧，卓越且偉大。非常之人、非常之事、非常之功。一個人還是要清醒一點好，特別是錢多了時。人，順境的風光說明不了什么，還是要放在危難時看。過譽了吧。恒大就栽在盲目的追求卓越偉大，多元化發展，瘋狂擴張。沒給恒大帶來多少現金回報，錢投出去了，資金沒有流回來。政策變動，監管部門對開發商的三道融資紅線一出，把恒大融資渠道給封死了。恒大集團債務泥潭越陷越深，不管是近兩萬億還是幾千億債務，都不是小數字。不像前一次危機，香港很多富豪注資，現在無人敢拉他一把，怕被反拉下水。事實說明人不怎么樣，企業也不怎么樣。恒大短期內要想擺脫危機很難。如果我們國外發行的企業美元債都要附加國家擔保或者銀行擔保，這種高息美元債為什么還發行？不是給國外投資者白送錢嗎？不如直接國內發行高息企業債，讓附加國家或者銀行擔保，把收益留給國民更好了。畢竟高達10%的利息還是很高的。現在不清楚為什么我們境外企業美元債還要保持剛性兌付？高利率對應高風險，如果附加國家和銀行擔保，成為剛性兌付，這不是白給人家高利息？有了解情況的專家解釋一下嗎？我們國內投資者能買這些剛性兌付的企業美元債嗎？最近買理財的應該虧麻了吧，預計未來一段時間，R1風險理財產品仍將保持低收益徘徊，R2及R3短期內回本無望。這個時候誰在勸你買理財就是去讓你去接盤，因為太多的理財基金經理踩雷了企業債和信用債，盲目追求所謂的中低風險高收益，現在面臨的是投資者回本都困難。正所謂凈值型理財，好的時候是真好，但是爛泥也有扶不上墻的時候。年底了，如果遇到有理財經理跪求不要贖回產品，請不要可憐他們，因為這些人掙了你的管理費就跑了。甚至根本不會考慮你的盈虧，反而指望你們年底給他們撐住規模。只要最后一天規模不低于年初，他們就能歇一口氣了。明年還會繼續割你們的韭菜，割一茬長一茬，周而復始生生不息。